系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的影響因素及其預(yù)防
發(fā)布時(shí)間：2018-04-09 來(lái)源:中國(guó)江蘇網(wǎng)
金融安全是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好發(fā)展，去年增長(zhǎng)速度高于預(yù)定目標(biāo)。與此同時(shí)，前期積累的各種風(fēng)險(xiǎn)也正在逐步顯露，其中金融風(fēng)險(xiǎn)尤須防范。黨的十九大報(bào)告強(qiáng)調(diào)，“健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。”近年來(lái)，各級(jí)政府采取了一系列舉措來(lái)防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，不斷深化金融改革，完善和健全金融體系，已經(jīng)取得了一些重要的成果，但防控金融風(fēng)險(xiǎn)的形勢(shì)依然復(fù)雜嚴(yán)峻。為此，要深刻把握住防控金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵點(diǎn)，摸清我國(guó)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀和影響因素，在此基礎(chǔ)上對(duì)癥下藥，采取恰當(dāng)?shù)拇胧┓揽亟鹑陲L(fēng)險(xiǎn)。
系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的影響因素
系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)往往是一個(gè)事件在一連串的金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)構(gòu)成的系統(tǒng)中引起一系列損失的金融事故。直觀地看，我國(guó)目前風(fēng)險(xiǎn)涉及的領(lǐng)域非常廣，從外匯市場(chǎng)到房地產(chǎn)行業(yè)，從銀行、證券、保險(xiǎn)等持牌金融機(jī)構(gòu)到新興互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，不同的市場(chǎng)、行業(yè)、部門(mén)催生出不同的金融風(fēng)險(xiǎn)，伴隨著金融風(fēng)險(xiǎn)外溢性和傳遞性的特征，風(fēng)險(xiǎn)在不同的市場(chǎng)、行業(yè)、部門(mén)之間來(lái)回游走，不再是孤立的風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)尚處在金融風(fēng)險(xiǎn)的高發(fā)期。
從影響系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的因素來(lái)看，主要有以下幾個(gè)方面。
金融體系的變化。當(dāng)今的金融機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，數(shù)量多、種類全。然而很多金融機(jī)構(gòu)自身存在著不足之處。一是許多金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)開(kāi)展不審慎，合規(guī)經(jīng)營(yíng)意識(shí)較差，通常以通道業(yè)務(wù)作為隱匿風(fēng)險(xiǎn)和規(guī)避監(jiān)管的方式，嚴(yán)重違反了監(jiān)管部門(mén)制定的監(jiān)管條例。二是對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)控管理不到位，沒(méi)有對(duì)所有項(xiàng)目的調(diào)查做到盡心盡責(zé)，推高了金融杠桿，加大了不良資產(chǎn)，提高了整個(gè)機(jī)構(gòu)的潛在金融風(fēng)險(xiǎn)。三是過(guò)度追求業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模和發(fā)展速度。國(guó)內(nèi)很多的企業(yè)都通過(guò)過(guò)度負(fù)債來(lái)加快企業(yè)的發(fā)展速度，這必然會(huì)引起國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩不安。
金融機(jī)構(gòu)不合理競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致金融市場(chǎng)不穩(wěn)定。金融信貸機(jī)構(gòu)為了獲取利益而不顧金融風(fēng)險(xiǎn)的做法，可能導(dǎo)致整個(gè)金融體系風(fēng)險(xiǎn)加劇。當(dāng)前的金融信貸機(jī)構(gòu)種類眾多，無(wú)論是傳統(tǒng)的商業(yè)銀行還是新興的互聯(lián)網(wǎng)金融都具有借貸功能，人們的借款來(lái)源廣，借款方式變得靈活。在這樣的情況下，金融借貸市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈，金融信貸機(jī)構(gòu)為保證自身收益往往會(huì)放低準(zhǔn)入門(mén)檻，信貸機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)率和不良貸款率上升，導(dǎo)致整個(gè)金融信貸機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量嚴(yán)重下滑，滋生金融體系內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)之間不合理的競(jìng)爭(zhēng)使市場(chǎng)秩序遭到破壞，導(dǎo)致金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定，嚴(yán)重影響了整個(gè)金融系統(tǒng)運(yùn)行的安全性。
金融監(jiān)管不到位導(dǎo)致金融亂象叢生。當(dāng)前金融亂象頻發(fā)的一個(gè)重要原因是金融監(jiān)管不到位。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的普及，人們參與金融活動(dòng)的方式越來(lái)越多，越來(lái)越靈活。監(jiān)管政策沒(méi)能跟上互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的速度。金融亂象的頻發(fā)表明了市場(chǎng)秩序的混亂，也是系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)加劇的表現(xiàn)。金融監(jiān)管不到位是引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的重要原因之一。
虛擬經(jīng)濟(jì)過(guò)度膨脹催生資產(chǎn)破裂。面對(duì)實(shí)體企業(yè)盈利能力普遍下降，社會(huì)普遍出現(xiàn)將資金轉(zhuǎn)移到賺錢更容易的虛擬經(jīng)濟(jì)部門(mén)，人們把大量的資金轉(zhuǎn)向股市、債市和房地產(chǎn)行業(yè)，虛擬經(jīng)濟(jì)部門(mén)集中了社會(huì)大量資金，卻沒(méi)有投入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。這些資金在金融機(jī)構(gòu)空轉(zhuǎn)，資產(chǎn)價(jià)格泡沫越來(lái)越大，潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越大。實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資困難導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展艱難，形成了惡性循環(huán)。債市、股市頻繁異常波動(dòng)，金融風(fēng)險(xiǎn)迅速聚集。
僵尸企業(yè)的潛在金融風(fēng)險(xiǎn)。僵尸企業(yè)連年虧損，長(zhǎng)期資不抵債，其存在本身個(gè)問(wèn)題，而其后續(xù)的影響會(huì)給整個(gè)金融體系帶來(lái)更大的潛在風(fēng)險(xiǎn)，具有很明顯的外部性。僵尸企業(yè)一方面占據(jù)了很多經(jīng)濟(jì)資源，降低了經(jīng)濟(jì)效益，另一方面又帶來(lái)很大的金融風(fēng)險(xiǎn)。
系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防措施
提高資源利用效率，推動(dòng)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換。由于各種原因的存在，對(duì)僵尸企業(yè)進(jìn)行處理確實(shí)是個(gè)很棘手的事情，但不處理僵尸企業(yè)，必然會(huì)招致各種各樣的金融風(fēng)險(xiǎn)。為此，對(duì)于那些由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生轉(zhuǎn)變而導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不足，又無(wú)法進(jìn)行轉(zhuǎn)型的僵尸企業(yè)，必須盡快進(jìn)行破產(chǎn)清盤(pán)，可以考慮對(duì)這些僵尸企業(yè)進(jìn)行一定的補(bǔ)貼。而對(duì)于那些能夠進(jìn)行改造調(diào)整的僵尸企業(yè)，可以通過(guò)提供資金或提供技術(shù)的方式幫助其進(jìn)行改造。
加強(qiáng)金融監(jiān)管，維護(hù)市場(chǎng)秩序。保證金融安全的任務(wù)之一是加強(qiáng)金融監(jiān)管。當(dāng)前我國(guó)銀行業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)大和非銀行金融機(jī)構(gòu)不斷增多，金融創(chuàng)新活力越來(lái)越足，但金融監(jiān)管不能適應(yīng)新的發(fā)展形勢(shì)，有些金融機(jī)構(gòu)為了獲取高額經(jīng)濟(jì)利益，采取不正當(dāng)手段造成了金融市場(chǎng)的混亂，破壞了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的秩序。要加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，并根據(jù)當(dāng)前的發(fā)展形勢(shì)及時(shí)制定有針對(duì)性的監(jiān)管政策，有效穩(wěn)定金融市場(chǎng)秩序，預(yù)防金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。要加強(qiáng)監(jiān)管和懲罰的力度，對(duì)違規(guī)的金融機(jī)構(gòu)絕不姑息。同時(shí)，要建立全面的綜合監(jiān)管體系，將金融機(jī)構(gòu)和金融產(chǎn)品都納入考核范圍。一是可以對(duì)金融機(jī)構(gòu)自身的經(jīng)營(yíng)狀況、資產(chǎn)質(zhì)量等進(jìn)行評(píng)估，防止金融機(jī)構(gòu)本身存在的問(wèn)題對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)造成嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)。二是可以及時(shí)更新了解金融市場(chǎng)上出現(xiàn)的新的金融產(chǎn)品，從而制定統(tǒng)一的金融產(chǎn)品監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。有些金融機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)的金融產(chǎn)品由于監(jiān)管的不足常常存在較大的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，通過(guò)制定統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，可以對(duì)這些金融產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和使用進(jìn)行監(jiān)督管理。三是可以建立金融監(jiān)管信息分享平臺(tái)。通過(guò)這個(gè)平臺(tái)，不僅可以傳達(dá)新的監(jiān)管政策，還可以傳達(dá)潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)信息，以便迅速隔離風(fēng)險(xiǎn)，防止風(fēng)險(xiǎn)傳染，有效控制金融風(fēng)險(xiǎn)。
支持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)金融健康發(fā)展。我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)正處在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，金融發(fā)展的目的是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，同時(shí)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展能促進(jìn)金融更好地發(fā)展。沒(méi)有實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為支撐，繁榮的虛擬經(jīng)濟(jì)只是根基不穩(wěn)的大廈，必然會(huì)倒塌，虛擬經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的資產(chǎn)泡沫必然會(huì)破裂。實(shí)體經(jīng)濟(jì)才是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本，是我國(guó)的經(jīng)濟(jì)命脈。所以，當(dāng)前我國(guó)必須大力支持金融行業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，保證實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，努力掌控好實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)之間的平衡。
