業(yè)務(wù)資質(zhì)漸受肯定 金融業(yè)務(wù)嚴監(jiān)管下小貸價值回歸 ？
發(fā)布時間：2017-09-29 來源:21世紀經(jīng)濟報道
審視“類金融”之小貸
小貸行業(yè)運行12年，從最早的地方龍頭民企“搶牌”進駐，到時下登陸新三板的小貸公司陸續(xù)摘牌，資本紛紛撤離，是小貸行業(yè)的末日夕陽，還是涅槃后價值回歸？
資本對這一領(lǐng)域，頗有些意興闌珊。21世紀經(jīng)濟報道通過監(jiān)管新政，小貸公司運行的起起落落等角度，呈現(xiàn)最新的小貸領(lǐng)域的真實形態(tài)。
導(dǎo)讀
多位小貸業(yè)者表示，對于小貸行業(yè)的監(jiān)管辦法早已不太適應(yīng)當前需要，而且在一定程度上束縛了小貸公司的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。
從2005年試點至今，小額貸款公司已經(jīng)走過12年歷程。
作為為數(shù)不多具有合法放貸資質(zhì)的機構(gòu)，小額貸款公司是最早被納入地方金融監(jiān)管部門管理。民營資本曾蜂擁而入，行業(yè)鼎盛時期公司數(shù)目過萬家。而當下，近半數(shù)小貸公司成為不再開展業(yè)務(wù)的“僵尸小貸”。
資本對其頗有些意興闌珊。
“我們正準備注銷一些地區(qū)的小貸公司。”有涉足小貸領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)集團人士介紹，受小貸經(jīng)營的地域限制，許多大型集團在全國多地申請成立小貸公司，但隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起和沖擊，加上這一資質(zhì)本身的監(jiān)管痛點，在資本眼中，除了可以全國放貸的網(wǎng)絡(luò)小貸之外，小貸資質(zhì)形同雞肋。
“金融監(jiān)管應(yīng)該讓好孩子有糖吃，但現(xiàn)實是好孩子沒糖吃，壞孩子卻能獲益不少。”一位小貸公司負責(zé)人表示。他認為，小貸從誕生起一直受到中央監(jiān)管辦法指導(dǎo)、地方金融監(jiān)管部門管理，但沒有合法放貸人資質(zhì)的機構(gòu)卻大行其道。多位受訪小貸公司負責(zé)人和行業(yè)人士也表達了類似的觀點。
不過，曙光正在來臨，在中央加強金融監(jiān)管、金融業(yè)務(wù)需持牌經(jīng)營的要求下，小貸這一業(yè)務(wù)資質(zhì)的價值有回歸跡象。
行業(yè)頂層設(shè)計待松綁
“小貸公司原本是希望能規(guī)范民間融資使其陽光化，但現(xiàn)在小貸公司能對民間融資替代的部分十分有限。”華南某小貸公司負責(zé)人對21世紀經(jīng)濟報道記者表示。在業(yè)內(nèi)看來，小貸公司經(jīng)營受到嚴格監(jiān)管，但缺少相應(yīng)的制度紅利。
多位小貸業(yè)者表示，對于小貸行業(yè)的監(jiān)管辦法早已不太適應(yīng)當前需要，而且在一定程度上束縛了小貸公司的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。
從2005年試點至今，關(guān)于小貸公司的監(jiān)管辦法仍然只有2008年銀監(jiān)會、央行發(fā)布的《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》（下稱《意見》）。
對于小貸公司來說，資金成為其持續(xù)經(jīng)營的血液。
《意見》中指出，小貸公司主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金，以及來自不超過兩個銀行業(yè)金融機構(gòu)的融入資金。小貸公司從銀行業(yè)金融機構(gòu)獲得融入資金的余額，不得超過資本凈額的50%。
而事實上，除了早期銀行還對小貸公司有一些資金支持之外，由于小貸公司標準不一、風(fēng)險暴露以及銀行政策要求，小貸公司已經(jīng)很難獲得銀行資金。
“哪怕允許融資杠桿放到十倍，沒有銀行愿意融資仍然是白搭。”一位小貸公司負責(zé)人表示。
一位地方小貸公司協(xié)會人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，一些經(jīng)營不錯的小貸公司希望從股東方面獲得一些便利資金，但需要先經(jīng)過監(jiān)管部門備案。地方金融監(jiān)管部門曾試圖對小貸公司融資做出一些便利化的安排，但是上報后并未通過，理由是上位法限制。
2015年，央行發(fā)布《非存款類放貸組織條例（征求意見稿）》（下稱“《條例意見稿》”），主要針對小貸公司及沒有明確監(jiān)督管理部門的其他非存款類放貸組織進行規(guī)范，網(wǎng)絡(luò)小貸等也應(yīng)當遵守此規(guī)定。《條例意見稿》還擬對小貸公司經(jīng)營進行松綁，在經(jīng)營地域上，獲得業(yè)務(wù)許可證可在省內(nèi)經(jīng)營不受縣域限制，還可經(jīng)省級管理部門批準后跨省、自治區(qū)、直轄市開展業(yè)務(wù)。
尤其是在資金來源上，除自有資金外，可以通過發(fā)行債券、向股東或銀行業(yè)金融機構(gòu)借款、資產(chǎn)證券化等方式融入資金從事放貸業(yè)務(wù)，更重要的是，地方監(jiān)管部門可以確定機構(gòu)融入資金的杠桿比例。
時隔兩年，該《條例意見稿》仍未正式問世，今年4月，央行表示正在配合法制辦開展社會意見的研究論證工作，積極推動《條例》出臺。2016年，廣東省曾發(fā)文鼓勵小貸公司拓寬融資渠道，包括在境內(nèi)外上市、在新三板或區(qū)域股權(quán)交易市場掛牌，在合格交易市場發(fā)行債券以及資產(chǎn)證券化轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)等途徑。
不過，這一政策仍然難以落實。早在該鼓勵文件下發(fā)前，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)已經(jīng)暫停類金融機構(gòu)（包括小貸公司）掛牌。而對于其他方式，21世紀經(jīng)濟報道記者獲悉，有數(shù)家小貸公司提出過申請，但由于上述文件缺少實施細則，最終只能成為小貸公司的“精神鼓勵”。
無牌放貸機構(gòu)待規(guī)范
獲得小貸公司資質(zhì)和無牌從事民間借貸的“小貸公司”到底有何區(qū)別？
廣東小貸公司協(xié)會秘書長謝德昕介紹，取得業(yè)務(wù)資質(zhì)的小貸公司要求以自有資金放貸，不允許暴力催收。協(xié)會曾經(jīng)接到很多關(guān)于“小貸”暴力催收或是利率畸高的投訴電話，但核實后基本都是民間借貸機構(gòu)，對于這種也無能為力。“小貸公司的監(jiān)管還是很規(guī)范的，監(jiān)管部門會時常進行非現(xiàn)場檢查和現(xiàn)場檢查，正規(guī)的小貸公司幾乎不會暴力催收，利率也都在法律允許范圍內(nèi)。”
21世紀經(jīng)濟報道在行業(yè)調(diào)研中了解到，多家小貸公司反映行業(yè)從事類金融業(yè)務(wù)，在營改增實施后也按照金融機構(gòu)征稅，但金融機構(gòu)享受的稅收優(yōu)惠對小貸公司卻不適用。相反，非持牌民間借貸機構(gòu)很少納稅，而且在資金來源上更靈活，不過也帶來了部分風(fēng)險隱患。
21世紀經(jīng)濟報道記者了解到，P2P的興起對小貸公司形成一定沖擊。在2014年以及2015年間，許多P2P平臺即是從小貸公司起家，缺少監(jiān)管，又能從網(wǎng)絡(luò)上獲得可觀的放貸資金。但風(fēng)險也迅速暴露，且造成諸多惡性事件。當下，這一現(xiàn)象有回歸正統(tǒng)的趨勢。
廣州廣建小貸公司總經(jīng)理全罡對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，當前嚴格資質(zhì)審查下，小貸的放貸資金來源主要為自有資金，行業(yè)對社會公眾的風(fēng)險溢出危害極小。對于向銀行及其他法人機構(gòu)融資，機構(gòu)對小貸公司的資質(zhì)和風(fēng)控能力有更嚴格的審查，是可以為自己行為負責(zé)的。在小貸公司的監(jiān)管上，只要管住其不向社會公眾個人融資、股東融資來源穿透合格即可。而對于融資杠桿比例以及融資機構(gòu)來源可以交給市場決定。
全罡表示，金融具有風(fēng)險溢出性，必須有嚴格的牌照監(jiān)管。專業(yè)人做專業(yè)事，管理人員必須懂金融，職業(yè)素質(zhì)到位，此外有足夠的資本實力對行為負責(zé)。除了對小貸公司嚴格監(jiān)管外，還必須對非持牌的放貸類機構(gòu)加強監(jiān)管。
“最關(guān)鍵是管住沒有業(yè)務(wù)資質(zhì)的放貸活動。”華東地區(qū)一位地方金融辦人士對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，“現(xiàn)在很多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺打著小貸、普惠的旗號，實則是變相高利貸，根本沒有任何資質(zhì)。”但在具體執(zhí)行中，很難看到有任何部門對無資質(zhì)的放貸活動進行查封。
形勢正在起變化。
“凡是搞金融都要持牌經(jīng)營，接受監(jiān)管，都要服務(wù)實體經(jīng)濟。”近期多位央行等監(jiān)管部門領(lǐng)導(dǎo)在公開場合如此表態(tài)。
資深民間金融觀察人士、廣州安易達互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限公司總經(jīng)理徐北介紹，即便部分無牌機構(gòu)當前過得滋潤，但牌照監(jiān)管是大勢所趨，無牌機構(gòu)在稅收、杠桿等長遠發(fā)展上將受到制約。當前已有許多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺爭相回歸希望能夠爭取到這一業(yè)務(wù)資質(zhì)。“合法放貸人的業(yè)務(wù)資質(zhì)不多。小貸資質(zhì)的價值正在回歸。”
